今週のマーケット「FOMCはハト派化進むも、株価は伸び悩む」(2019年3月24日)

マーケット分析
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概要

金融市場及び仮想通貨マーケットの動きを一週間まとめて振り返っています。仮想通貨はビットコインだけでなくマーケット全般を見るため、Bloombergインデックス等を見ていきます。

 

加えて、簡単なニュースの動きなどをつけていきます。最新のものはツイッターアカウントで更新しているので、こちらのツイッター#仮想通貨インデックスのタグをご覧ください。

オタク
オタク

各種インデックスの動き

(主要インデックス、2019.3.22)

 

しょーぐん
しょーぐん

今週は注目されたFOMCが市場予想以上のハト派化を示すも、経済見通しの悪化から株式市場は困惑ムード。週間ではSP500はマイナスとなり、VIX上昇。

 

仮想通貨は大きな動きがないが、若干出来高の減少も見られる。

 

  • 仮想通貨はレンジの動き。出来高の減少が見られ出す。
  • 債券は中長期中心に大きく買われ、金利低下。(3ヶ月−10年が逆イールド!)
  • 株はFOMC後上下に揺れる動きへ。経済指標の弱さから下げて終わる。
  • ドル安進み、金・原油の上昇、VIXの上昇目立つ。

主なマーケットの出来事

しょーぐん
しょーぐん

主要な動きを箇条書きにします。詳しくはツイッターのツリーでニュースをぶら下げてあるのが読めますので、ご参照ください。

金融市場のニュース

(SP500の動き)

  • FOMCは年内利上げなし、バランスシート縮小は9月から停止と、予想以上にハト派化
  • BREXIT、EU首脳会議を受けて延期も、予想より短い期限を区切られる
  • 3月ドイツ製造業PMIが予想48.0に対し44.7と大幅悪化、リスク回避の材料に
文鳥
文鳥
ハト派になったのに下がってる!!鳥類の力及ばず…??
しょーぐん
しょーぐん
(逆サイドもタカ派っていうから、どっちも鳥類だけどね)

仮想通貨市場のニュース

(TradingView Total指数の動き)

  • バイナンスの新規通貨発行(IEO)、活況
  • CoinMarketCapにてFCASという格付のようなサービス開始
  • CoinMarketCap、独自インデックスのCMC200等を発表

 

文鳥
文鳥
世はまさに大取引所時代!!!
オタク
オタク
バカになって、取引所トークン買えばいいんやな!
しょーぐん
しょーぐん
なんかもうそういうの、もう3・4回目くらいだよね…
よくわからない取引所が現れ、そして消え…
ちなみに今も、トータル指数では全然伸びていません。
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①FOMC、機関投資家も困惑

しょーぐん
しょーぐん
今週は何と言ってもFOMCですね。マーケットはこれへの反応で一喜一憂という感じでした。
オタク
オタク

……フォモック?

なんやっけそれ…

しょーぐん
しょーぐん

エフオーエムシーって読みますね大抵は。

FOMCが何かは、下の記事にまとめてあるから、読んでおいてね。

 

5分でわかるFOMC。仮想通貨への影響は?
FOMCとは しょーぐん 米国の金融政策(利率とか、国債買い入れとか)を決める重要な会議とだけ覚えてくれればいいです。 FOMC(Federal Open Market Committee)は米国の...

 

文鳥
文鳥

なんか今回はハトだって聞いたよ??

 

しょーぐん
しょーぐん

そう、今回は思ったよりハト派化した、つまり株式市場にはプラス材料となる、緩和的な金融政策を発表しました。

 

事前の見通しだと、どちらかというと市場の期待が強すぎて、思ったよりもタカ派(引き締め)になるネガティブサプライズがくるのではという論調もあったんだけどね。

参考資料:PGIMレポート

 

文鳥
文鳥

何がどうハト派なの???

しょーぐん
しょーぐん

①年内の利上げ予想が0回、

②バランスシート縮小を9月までに停止

ですね。

オタク
オタク

バランス…シート?

新手のダイエット器具か?

しょーぐん
しょーぐん

難しい話を全部取っ払っていうと、今まで中央銀行は量的緩和って言って、市中の債券を買いまくってたんです。お金をばらまくために。日銀がETF買いまくってるのと一緒。これがバランスシートの拡大。

 

で、去年はそのバラマキをやめて債券を売って資金を回収してた。これがバランスシートの縮小。

文鳥
文鳥

今回はバランスシート縮小の…停止??

債券売るのをやめるってこと?

しょーぐん
しょーぐん

そういうことです。

ばらまいてるお金を回収してたんだけど、しばらくそのままにしといたるわ!ってやったの。

 

債券は売られないから、価格が上がる。市中にはドルが予想より増えるから、ドルの価値は下がる。金とか、コモディティのドル建ての価値も上がる。

オタク
オタク

株だけ上がってないやん。

オタクはなんの得もしてないが。イジメか?

しょーぐん
しょーぐん

そこなんだよね。株は下がってるのが今回のポイント。

正直今回の急なハト派化の加速に対して、マーケットは

 

①中央銀行が年末の株暴落にひよっただけ

なのか

②本当にマクロ環境が悪くなっているのか

 

が判断できず、疑心暗鬼になってる感じ。金曜のドイツの指標なんかもかなり悪いし、アメリカの住宅指標も相変わらず悪いからね。

文鳥
文鳥

ほーん、パウエルがハトっても、株価上がらないこともあるんやね。

しょーぐん
しょーぐん

債券、特に長期債なんかは

①中央銀行が売らないから上げ、②リスク回避の意味での株から債券の逃避の両方の意味もあって、とりあえず買っとけの動きだったんだけどね。

 

株は足踏みの動きでした。

 

②BREXIT 、今週はどうなったの?

しょーぐん
しょーぐん

Brexitはもはやただの時事ネタと化してるけど、以下のツイートやレポートがわかりやすかったです。

EUが英国の「離脱延長」を条件付で承認 | 大和総研グループ
3月21日のEUサミット協議終了後、トゥスク大統領とユンケル欧州委員会委員長は記者会見を開き、英国のEU離脱期限の延長の要望に2つのオプションで応じたことを発表した。

第一生命レポート:http://group.dai-ichi-life.co.jp/dlri/pdf/macro/2018/tanaka190322brexit.pdf

 

しょーぐん
しょーぐん

すごい簡単にいうと、英国は6月まで延期できないか〜って話だったんだけど思ったより延期時間もらえなかったみたい。4月12日までに方針もって来い!ってEUの人が怒っとる。

文鳥
文鳥

またその辺までにポンド荒れるんかねぇ。

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③バイナIEO人気、その他取引所も続く

しょーぐん
しょーぐん

やっと仮想通貨だ。取引所トークン人気だねぇ。

文鳥
文鳥

バイナンスのIEO大人気だし、Huobiやら他の取引所もやるんでしょ?

景気いいねぇ。

オタク
オタク

これ、なんでそんな人気なんや?

しょーぐん
しょーぐん

教科書的な確認だけど、

 

A.ICOと違って取引所に上場が確定してる

B.取引所のデューデリという安心感

C.流行りだから上がるだろうというノリ

D.価格操作出来高操作も味方につけようというよこしまなノリ

 

あたりが人気の要因だよね。

文鳥
文鳥

取引所トークンでしか参加できないとか、KYC必須とかってのがやばいよね。

しょーぐん
しょーぐん

うん。正直グレーすぎて触れたくない。調子に乗って変なところにパスポート送るとか、正気の沙汰じゃないからね。空港で呼び止められても知らんよほんと。

オタク
オタク

これ、一生上がるの?

オタクは全ツッパするが?

しょーぐん
しょーぐん

(オタクは話を聞かないからな)

崩壊するとしたら何だろう。ハッキングや規制とかの外部要因でそもそものマーケットが冷え切って、IEO価格割れとかになりだすとかかな。
どのみち、今までに参加してない長期投資家を呼び込む話には聞こえないので、チキンレースに聞こえるね。

④CMCでFCASという格付け、意味あんのこれ

しょーぐん
しょーぐん

あんま興味ないけど、CoinMarketCapさんでもSだAだレーティングを言い始めましたね。

オタク
オタク

突然めっちゃ雑になった!

(なんか嫌な思い出もあるのか?)

しょーぐん
しょーぐん

そもそも信用格付けとかって、債券や証券化商品でも、お偉いさんがハンコ押しやすくするくらいの意味合いしかないんじゃないって思ってるんだよね。

 

一応どんな要素で中身見てるかくらいは、以下のサイト眺めとくくらいでいいんじゃない。

CoinMarketCap Crypto Assets Now Feature Flipside Letter Grades - CoinDesk
Flipside Crypto aims to make its Fundamental Crypto Asset Score as widespread as price-to-earnings ratios for stocks.
FCAS Explained | Business Intelligence | Flipside Crypto

 

 

しょーぐん
しょーぐん

(ぶっちゃけ普通にCoingecko見ておけばいいと思った)

⑤CMC200インデックス発表!って、多すぎでは

しょーぐん
しょーぐん

最後にまたCoinMarketCapなんだけど、インデックス情報を配信するって出て来ましたね。

文鳥
文鳥

しょーぐんの好きなやつじゃん。

幸せか??????

しょーぐん
しょーぐん

(秒でバカにされてるの、想像できるんだよな)

一応中身見てみようと以下のサイト見たんだけれど、まだ詳細見れませんでした。

CoinMarketCap cryptocurrency benchmark indices to launch on NASDAQ, Bloomberg and Thomson Reuters today - CoinMarketCap
CoinMarketCap will launch two comprehensive headline indices calculated and administered by Solactive, the German index provider Today, we will be launching two...
These cryptocurrency benchmark indices are now available on NASDAQ GIDS, Bloomberg Terminals, Thomson Reuters’ Eikon (Refinitiv), and Börse Stuttgart. Additionally, they will be prominently displayed on the CoinMarketCap website, which is the most-trafficked site in the cryptocurrency space.
しょーぐん
しょーぐん
ということで website ではまだみたい。今度 Bloomberg端末とかで見てみよ。
オタク
オタク

これでインデックスファンドでもできれば爆上げか??

機関投資家さまのお買い上げだな??

しょーぐん
しょーぐん

残念ながら、まだ全然そんなレベルじゃないね。

そもそも、200も銘柄計測したところで上位銘柄コロコロ変わるし。200位近辺なんて意味不明な銘柄もあるし、下手すりゃ毎日変わるでしょ。

 

そういった構成銘柄のロジックとか理論的なとこ詰めて、かつ実務的な投資形体(投信とか)が詰められるのはいつになるのかって感じ。

文鳥
文鳥

まだまだですねぇ

しょーぐん
しょーぐん

まだまだですねぇ

※当サイトは引用自由です。サイトでの市場解説などにご活用ください。

※オタクの戯れで作ったDiscord内に、俺のインデックス専用チャンネルを作ってもらいました。記事をそこで作っているので、暇なら遊びに来てください。

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