FTXのShitcoin Indexでヘッジもロングショートもうまく使っていけるよという話

インデックス分析
スポンサーリンク
shogun

29-Mar-20 03:23 PM

じゃあ昨日の続きやっていきますか。
shogun 27-Mar-20 07:26 PM ではなんとなしに、更新再開しますか… お久しぶりですみなさん。 何話せばいいんだろう、このブログ。もう覚えていない。 近況話す?猛烈に働かされてました… moopy_2 …
moopy_23

29-Mar-20 03:41 PM

仮想通貨の話するか…
shogun

29-Mar-20 03:42 PM

やるっていった話から片付けよう。
(ビットシットスプレッドっていう言い方が一番しっくりくるポジションです)
これこれ。要は、ビットコインのロングと、ちょっとよくわからない上げ方をしたコインのショートの組み合わせをしたいなというだけなんだけどね。
moopy_23

29-Mar-20 03:47 PM

天井付近のときですな
shogun

29-Mar-20 03:47 PM

1月末くらいから徐々に初めて、だんだん動かし方に慣れてきた。
rubn

29-Mar-20 03:47 PM

そんな言葉あるかと探してしまいましたw
shogun

29-Mar-20 03:50 PM

昨日言ってた通り、金融マーケット全体にはディフェンシブでいました。そんで仮想通貨全体って意味でもそりゃ流動性危機がきたら売られるだろってことでディフェンシブ。でもビットコインは半減期さんがあるから、いやに上がってもおかしくないよねっていう感覚でいました。
rubn

29-Mar-20 03:51 PM

今では半減期上げがあるのかどうかも怪しい感じに…
shogun

29-Mar-20 03:52 PM

個人的には半減期だからなんだよ説の方が好きなんですけど、まぁ市場のやることだしなあ。
rubn

29-Mar-20 03:53 PM

去年、LTCは半減期前爆上げしましたからね
shogun

29-Mar-20 03:53 PM

半減期だからなぜ価格上昇期待があるのか?は確か、bf加納さんが書いていたような。
ビットコインの半減期でなぜ価格上昇期待があるのかを説明します。

今のビットコインは10分に一回12.5BTCがマイニングされます。これは年間で657,000BTCで今のレートだと約5120億円もの新規供給があります。

https://t.co/qIMCrU3DA0

Retweets
192
Likes
690
マイナーはマイニングマシンに投資をして、電気代とオペレーションコストを払い、この12.5BTCを得ることで収益を得ます。

半減期を迎えると12.5 BTCは6.25BTCになり、IRRは大幅に下がります。赤字にもなり得ます。

すでにマイニングマシンに投資してキャッシュアウトしているマイナーの選択肢は、

1)電気代を払って掘るか諦めて止めるか。2)BTCを掘ってすぐに売るか、値上がにかけて持ち続けるかしかありません。

1)のケースですがマイニングマシンが古くなり十分なハッシュパワーが得られないケースです。掘っても電気代にすら勝てない状況なので諦めて撤退するしかありません。

今回は2)のケースです。電気代は賄えるが、すぐに売ると減価償却に勝てないケースがあります。その場合はBTCの価格上昇に賭ける人が増えるでしょう。すぐに売ったら損するのが確定するからです。
約5120億円もの新規の発行とそれに伴う売却があると言うことは、理論上は新規の5120億円の現金の流入がなければ、価格は維持できません。そして価格が維持されている限りは、ニューマネーの流入があると考えます。その状況で半減期を迎え、
マイナーのIRR(内部収益率)が悪くなり売却を手控えると需給バランスが変わり価格上昇が起こります。

これが過去に半減期で価格が上昇している理由の一因かと考えます。

さらに付け加えると、マイナーはIRRでも競争しているのです。

十分に儲けられる価格まで引っ張りたいが、他のマイナーよりも先に売りたい。それは各マイナーのIRRの目線とマシンの性能に依存し、IRRの競争と言っても良いかと思います。
需給ギャップの話をしているから、ニューマネーがないとね。。。
結果から言うと、採掘難易度もとってもボラタイルな動きをしているので、一様に上がり続けるシナリオは期待値さがったかなって感じ。。
rubn

29-Mar-20 03:57 PM

どこでマイナー達が見切りをつけるかってところも大事なんですね
moopy_23

29-Mar-20 03:58 PM

マイナーは基本、マイナー同士のゲーム理論で動いてる感がある
rubn

29-Mar-20 03:59 PM

ニューマネーって言っても株が下がってるからビットコイン買おうなんて発想がおきるのかどうか
shogun

29-Mar-20 04:00 PM

そもそも、世界中で今はボラティリティに耐えられなくてドルキャッシュが必要になった局面だから、一時的には全部売られたね。
rubn

29-Mar-20 04:01 PM

ゴールドもいったん暴落しましたもんね…
shogun

29-Mar-20 04:01 PM

安全な資産に投資してても、レバレッジをかけてればカットされてしまうし。
もっというとレバレッジをかけるにはファンディングコストがかかるので、それが高騰してしまうと総計のポジションも縮みやすい。
あるあるですねぇ。
去年の9月がまさに言われてたんだけどね。
米FRBは9月17日、ほぼ10年ぶりに短期金融市場に介入した。レポ金利が急上昇したのが引き金となった。市場はすぐに安定を取り戻したが、資金が逼迫する事態が今後も想定される。経済成長が続き財政赤字が拡大する中で、資産を縮小してきたFRBは岐路に立たされる。
興味がある人はこういうのから調べてみるといいかも。
まぁこの時も、今回も、Fedは流動性の供給を過去最大におこなって収めに入っていますね。

(edited)

だいぶ話がそれてきた。仮想通貨のはなしするんだった。
まとめていくと、
①金融市場は実態悪いわりに株上げすぎ、オプションのIV低すぎ
②仮想通貨市場も人間が売るんだから影響うけるでしょ
③でもビットコインは比較的マシかも

そんな中でとったのがBitcoin買い、Shitcoin売りっていうポジションでした。
でもこう、日々トレーディングで勝ってくみたいなリスクの取り方してる人に比べれば全然リスク量とってないっすね。貯金みたいなもん。
(ちなみにそれをやろうとして、慣れないbotに手を出したらメチャクチャ大損しました)

(edited)

rubn

29-Mar-20 04:19 PM

(bot怖いw)
shogun

29-Mar-20 04:20 PM

このマーケットはバックテストで追いきれない…
こっちのスプレッドポジションは、いわゆるマーケットニュートラルとかロングショートみたいな言われ方する中でもとってもシンプルなんで管理が楽でしたね。
ちなみに最初はちょっと意味不明に上がったコインのショートから入ったんだけど、そいつがずっと意味不明に価格保ち出したので、インデックスを使うようにしました。

(edited)

moopy_23

29-Mar-20 04:23 PM

意味不明に上がった…BSVか!!
shogun

29-Mar-20 04:24 PM

賢い子は嫌いだよ…

(edited)

各取引所いろいろインデックス作ってそうなんだけど、例えばみてたのはこれ
Market price: median of last, best bid, best offer
Mark price [MP]: market price of futures if future is not paused, otherwise index price + last premium
Index price [index*]: Market price of index…
moopy_23

29-Mar-20 04:28 PM

FTXてウェイトの偏りないんだ
shogun

29-Mar-20 04:29 PM

あるある
あ、価格ソースインデックスの話か。それはこう書いてあるね、All elements of each index are weighted equally. All elements are capped at 30bp divergence from the median.
Shitcoin Indexのところはこう
Ticker Weight
LSK 11.4308
ICX 42.9704
ZRX 58.3292
RVN 581.9282
BTG 1.3938
REP 1.2838
OMG 17.2829
BTM 195.1748
THETA 119.8304
HBAR 291.7577
BCD 22.9207
WAVES 11.9309
SC 7232.5549
GT 27.614
NANO 19.8754
KNC 20.6015
ENJ 144.1599
ZEN 1.5997
DGD 0.361
VSYS 335.4442
BTT 42160.739
CKB 2167.4706
MCO 3.0903
DGB 2624.5067
KMD 25.2374
HC 9.34
BTS 617.917
ZIL 2356.2757
IOST 2878.1883
XVG 4175.3008
AION 107.3134
AE 88.8268
STEEM 73.1954
GNT 286.1849
MANA 337.3766
SNT 1014.2746
CHZ 1245.5374
XZC 2.9294
ARDR 283.0671
MATIC 645.0942
REN 239.7433
LRC 343.7147
NPXS 86871.3788
ELF 163.6811
LAMB 559.5561
POWR 152.8022
TOMO 30.2108
GRIN 16.0249
NULS 59.252
ARPA 1379.903
BEAM 25.4866
これ、WeightってあるけどQuantityだから超わかりにくいw %Weightにしてほしい。。

(edited)

しかも、リバランスルールはこれらしいです。
Every quarter, FTX will consider rebalancing its index futures.

We will announce all rebalances at least a day in advance.

Index rebalances will happen over the course of 1 hour. Every 10 seconds we compute a new set of weights, such that at time t the number of tokens of coin in the index is weight_t(coin) = x_t * ((1 – t / (1 hour)) * weight_original(coin) + t / (1 hour) * weight_target(coin)), where the scaling factor x_t is chosen such that the index price computed using weightt is equal to the index price computed using weight{t – 10 seconds}.

This will insure that index does not gain or lose value as a consequence of the rebalance.

まぁなんというか、意外と聞いたことある名前ばっかりでそんなにSHITじゃないじゃんという印象でした。SHITっていうかSCAMか。
SCAMcoin Indexがあったらショートして冬眠するんだけどね。
moopy_23

29-Mar-20 04:38 PM

X…いや…なんでもない。
shogun

29-Mar-20 04:39 PM

聞こえんなぁ
moopy_23

29-Mar-20 04:39 PM

え…XMR
shogun

29-Mar-20 04:40 PM

まぁそんな感じで、インデックスなら個別に価格操作で爆上げとかしなそうだし、適度に流動性が無いから流動性枯渇局面むけのヘッジにちょうどいいやろってことで使いました。あとはロングとショートのボラティリティを概算して、絶対に切られないように証拠金を維持するだけ。

(edited)

moopy_23

29-Mar-20 04:42 PM

アルトは正直、多くが開発もしてないんじゃない?っていうくらい情報が来ないしこういう商品に扱われるのが関の山かなって。それよりテザーのほうがマシな使われ方してるよなって印象。

(edited)

shogun

29-Mar-20 04:43 PM

まぁほとんどが資金調達以上に意味を持たないトークンだし、そもそも新技術金融インフラベンチャーが開発してすぐキャッシュフロー産むというのが難しい話。。
しかたない。
使われる使われない以前に、流動性が無さすぎるのもまずい。
akirabando

29-Mar-20 04:47 PM

This documentary dives into the complex world of Herbalife, the international nutritional products company accused of being a pyramid scheme.
昔確実にマルチ商法でやばい会社があると判断して全力ショートする映画を見たんですけど、最終的に負け?ててゴミだと思ってもショートするの怖いなって思ってます

(edited)

shogun

29-Mar-20 04:48 PM

すごい
まさにそう、価格操作だろこんなん~って思っても、全然下がらずむしろ反発するのを我々は見ている…

(edited)

なのであんまり「トレーディング」って感覚でタイミング取りに行くの狙ってないです。
基本の資産保有であり期待値あるロングがあって、それに合わせて色んな局面向けのヘッジやリスクコントロールくらいに。
akirabando

29-Mar-20 04:54 PM

じりじりと上がっては下がる冴えない株式市場でこの夏、頻繁に名前が浮上する投資家…
shogun

29-Mar-20 04:55 PM

アクティビストだ
楽しそう
akirabando

29-Mar-20 04:56 PM

空売りを仕掛けた側が負けてしまったのはより資金力があるカールアイカーン氏が『お前が気に入らない』というだけで株を買い上げたことでした。草コインも同じようなことが起きるのかなあと思っていつもショートできませんね・・
面白かったのでまた見てみてください
shogun

29-Mar-20 04:57 PM

意外とこのクラスタで求められる必須知識かもww
この辺も、exitするタイミングは絶対あるはずで、キーになるのは流動性なんだよなあ。
同じような根源価値のものなら、流動性のあるほうが価格が良いべきっていうの(流動性プレミアム)、ちょくちょく忘れられてる。
すごい極端な話、株式の一部セクターのPBRのBと、ビットコインは危機時にどっちが流動性あるんだ?とか。
長くなってきたし、今日はこの辺にしますか。

(edited)

😄
3
ちなみに、この辺の戦略のきっかけはこのツイートにありましたね。
とりあえずFTXでBSVBEARトークンを買いました。
なお持ち続けたら爆死の模様。
akirabando

29-Mar-20 05:10 PM

FTX
Cryptocurrency Derivatives Exchange
1/5ですね
shogun

29-Mar-20 05:10 PM

そういえばバイナンスでは上場廃止になるんだっけww
akirabando

29-Mar-20 05:11 PM

moon(10倍トークン)は消えましたね
仮想通貨民には速すぎた商品だった
moopy_23

29-Mar-20 05:11 PM

4600%を意気込むDEGさんに涙
shogun

29-Mar-20 05:11 PM

4600%www
明日はその話にしようか…
moopy_23

29-Mar-20 05:12 PM

本人来ないかな…
akirabando

29-Mar-20 05:12 PM

4600%のリターンを狙っていくぞ💪
💪
2
shogun

29-Mar-20 05:12 PM

つらたん
DEG

30-Mar-20 12:39 AM

わいの過去が掘り出されてる
😃
2
😈
1


DEG

海外取引所FTXについて徹底解説したガイド記事。アカウント作成、手数料、トレード方法やレバレッジトークンについての解説をしています。
ベアトークン持ち続けたら1/5になってるの?w
shogun

30-Mar-20 12:43 AM

おっ
なにこれめちゃくちゃ詳しくてワロタ。インデックスとかも網羅してるのすごいですね。
akirabando

30-Mar-20 12:44 AM

現在3ドルくらいなので1/3くらいですかね
FTX
Cryptocurrency Derivatives Exchange
DEG

30-Mar-20 12:44 AM

じつはこの4600%のツイートの後けっこうDMをもらいましてね
「あかん、これ過激な煽りになってねーか?」と焦って調べた経緯があります
shogun

30-Mar-20 12:45 AM

なるほど
前にレバレッジド投資商品は気をつけてねって記事書いたと思うんだけど、あれでもわからん人続出ぽかったもんね。
一旦ここまで記事にして、じゃあ次回またそれについて書きます。
akirabando

30-Mar-20 12:47 AM

とは言え今月一瞬四十ドルになってるのでうまく持ち続ければ4倍でしたかね
shogun

30-Mar-20 12:48 AM

いやーこの上髭でジャッジするの厳しいねw
akirabando

30-Mar-20 12:49 AM

ずっと見てるわけにもいかないしなかなか難しいトークン
放置するとこうなりますw
DEG

30-Mar-20 12:51 AM

USD VALU→ゼロ!w

「アルトコインってずっとショートでいいんじゃね?」でたどり着きそうなレバレッジトークンだから、用途間違えずに上手く使いたいなぁ….

shogun

30-Mar-20 12:52 AM

国内で投信が償還しちゃうのと根っこは一緒だからね。
一旦寝て、起きたら続き書きます。
akirabando

30-Mar-20 12:53 AM

日本市場の開始とともに就寝ですね
DEG

30-Mar-20 12:53 AM

御意
shogun

30-Mar-20 12:53 AM

一番平和な時間w

コメント